THE RELATIONSHIP BETWEEN CORPORATE GOVERNANCE AND FINANCIAL PERFORMANCE

Abstrak

Dalam manajemen korporasi, tata kelola perusahaan merupakan kerangka kerja yang mengintegrasikan akuntabilitas dan pengendalian. Daya saing jangka panjang dan kinerja keuangan yang lebih baik dipengaruhi secara langsung oleh sistem ini. Tujuan dari studi literatur ini adalah untuk menentukan seberapa penting mekanisme tata kelola perusahaan — seperti komposisi dewan, konsentrasi kepemilikan, masa jabatan CEO, komite audit, pengendalian internal, dan transparansi pengungkapan informasi — dalam memengaruhi kinerja keuangan. Penelitian ini juga mengkaji konsekuensi perubahan tata kelola bagi pelaku bisnis dan pengambil keputusan di negara-negara berkembang seperti Uzbekistan. Sumber-sumber yang digunakan dalam evaluasi tematik terstruktur ini dipilih berdasarkan relevansinya terhadap teori keagenan, sistem tata kelola, dan perkembangan kinerja keuangan pasar. Analisis ini menunjukkan bagaimana tata kelola perusahaan yang efektif meningkatkan kinerja keuangan dengan menurunkan biaya agensi, meningkatkan ketersediaan modal, meningkatkan kualitas pilihan strategis, serta meningkatkan kepercayaan investor. Secara krusial, kinerja keuangan terbaik dicapai ketika langkah-langkah tata kelola beroperasi sebagai sistem terintegrasi, bukan sekadar daftar periksa kepatuhan. Kesimpulan ini berlaku bagi pelaku bisnis dan regulator yang mengupayakan reformasi tata kelola di negara berkembang seperti Uzbekistan, di mana perlindungan investor masih lemah, kepemilikan negara tetap dominan, dan prosedur pengungkapan diterapkan secara tidak merata.